德國總理梅克爾的「希臘退歐論」，讓歐元區分裂再度浮上檯面。不過，歐元區在走過歐債風暴後，經濟依舊疲軟，加上通縮陰影就在眼前，此時是否還能抵禦希臘危機的衝擊還是令人質疑，促使對沖基金回頭擁抱黃金交易。

歐洲穩定機制(European Stability Mechanism，簡稱ESM)，以及歐洲銀行聯盟，是歐元區防禦希臘危機擴散的主要武器，但歐亞集團(Eurasia Group)分析師拉赫曼(Mujtaba Rahman)指出，這兩道保險的設計均存在先天上的缺陷，而德國可能因此輕忽「希臘危機2.0」的衝擊。

首先，歐洲穩定機制設有嚴苛的條件，屆時危機發生後，有紓困需求國家不一定會接受，這將使得ESM英雄無用武之地。再者，歐洲央行(ECB)能否向個別國家伸出援手以控制債務問題蔓延，歐洲法庭(European Court of Justice)目前還在審理，況且德國也極力反對ECB收購政府公債。

BusinessInsider引述路透社數據報導指出，德國銀行業對希臘曝險約235億歐元，但有超過半數(150億歐元)集中在德國國營開發銀行KfW身上，德意志銀行與商業銀行等民營銀行僅佔一小部分，也就是說希臘若違約，德國銀行受影響的程度應該不大，這或許才是梅克爾放心讓希臘離開歐元區的原因。

無論如何，希臘危機山雨欲來已然挑起對沖基金的緊張神經，彭博社報導，美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission, CFTC)資料顯示，截至12月30日止當週，黃金期貨與選擇權淨多單成長5.7%至98,391口，空單則下滑8.2%。